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会计财务分析

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----1111----制作:财务总部制作:财务总部制作:财务总部制作:财务总部2004.06.22 ----2222----�理解财务报表理解财务报表理解财务报表理解财务报表财务分析概述财务分析概述财务分析概述财务分析概述财务预警指标体系财务预警指标体系财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术及应用财务分析技术及应用财务分析技术及应用财务分析技术及应用目目目目 录录录录 ----3333----财务报表概述财务报表概述财务报表概述财务报表概述财务报表财务报表财务报表财务报表资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表损益表损益表损益表损益表现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表•资产•收入•现金流入•负债•成本费用•现金流出•所有者权益•利润财务状况财务状况财务状况财务状况经营成果经营成果经营成果经营成果现金流量现金流量现金流量现金流量 ----4444----资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表润分配形成留润分配形成留润分配形成留润分配形成留存收益和应付存收益和应付存收益和应付存收益和应付利润分别进入利润分别进入利润分别进入利润分别进入资产负债表的资产负债表的资产负债表的资产负债表的权益和负债权益和负债权益和负债权益和负债损益表损益表损益表损益表现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表净利润经过现金净利润经过现金净利润经过现金净利润经过现金性和非现金性相性和非现金性相性和非现金性相性和非现金性相关调整,得出经关调整,得出经关调整,得出经关调整,得出经营性现金净流量营性现金净流量营性现金净流量营性现金净流量净利润通过利净利润通过利净利润通过利净利润通过利现金净流量现金净流量现金净流量现金净流量反映资产负反映资产负反映资产负反映资产负债表中货币债表中货币债表中货币债表中货币资金的变化资金的变化资金的变化资金的变化情况情况情况情况财务报表之间的关系财务报表之间的关系财务报表之间的关系财务报表之间的关系 ----5555----财务报表概述财务报表概述财务报表概述财务报表概述理解企业财务报表能够帮助我们理解企业财务报表能够帮助我们理解企业财务报表能够帮助我们理解企业财务报表能够帮助我们 •了解企业以前、现在和未来的发了解企业以前、现在和未来的发了解企业以前、现在和未来的发了解企业以前、现在和未来的发状况状况状况状况展展展展 •准确分析企业目前存在的困难准确分析企业目前存在的困难准确分析企业目前存在的困难准确分析企业目前存在的困难 •采取有效的措施,去解决企业所采取有效的措施,去解决企业所采取有效的措施,去解决企业所采取有效的措施,去解决企业所面临的难题面临的难题面临的难题面临的难题 •预测经营决策将会给企业带来何预测经营决策将会给企业带来何预测经营决策将会给企业带来何预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响种财务上的影响种财务上的影响种财务上的影响 ----6666----资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表流动资产流动资产流动资产流动资产资资资资产产产产股股股股东东东东其他资产其他资产其他资产其他资产流动负债流动负债流动负债流动负债债债权权权权人人人人长期投资长期投资长期投资长期投资长期负债长期负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益(净资产)(净资产)(净资产)(净资产)资产负债表结构资产负债表结构资产负债表结构资产负债表结构债债资产资产资产资产 = = = = 负债负债负债负债 + + + + 所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益 资金的占用资金的占用资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源资金的来源资金的来源固定资产固定资产固定资产固定资产 ----7777----资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表流动资产流动资产流动资产流动资产资资资资产产产产股股股股东东东东长期投资长期投资长期投资长期投资固定资产固定资产固定资产固定资产其他资产其他资产其他资产其他资产(净资产)(净资产)(净资产)(净资产)流动负债流动负债流动负债流动负债债债权权权权人人人人长期负债长期负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益资产负债表结构资产负债表结构资产负债表结构资产负债表结构债债资产资产资产资产 = = = = 负债负债负债负债 + + + + 所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益 资金的占用资金的占用资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源资金的来源资金的来源 ----8888----利润表概述利润表概述利润表概述利润表概述•利润表又称损益表,是用来解释企业的利润表又称损益表,是用来解释企业的利润表又称损益表,是用来解释企业的利润表又称损益表,是用来解释企业的利润是如何产生的。利润是如何产生的。利润是如何产生的。利润是如何产生的。•利润表记载企业在一定时期内收入、成利润表记载企业在一定时期内收入、成利润表记载企业在一定时期内收入、成利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益,从中可以看本费用和非经营性的损益,从中可以看本费用和非经营性的损益,从中可以看本费用和非经营性的损益,从中可以看出企业产生的净利润(或净亏损)。出企业产生的净利润(或净亏损)。出企业产生的净利润(或净亏损)。出企业产生的净利润(或净亏损)。 利润利润利润利润 = = = = 收入-成本费用收入-成本费用收入-成本费用收入-成本费用损益表遵循的会计等式:损益表遵循的会计等式:损益表遵循的会计等式:损益表遵循的会计等式: ----9999----24=21-22-2324=21-22-2324=21-22-2324=21-22-23净利润净利润净利润净利润9999 四、净利润四、净利润四、净利润四、净利润23232323 减:少数股东收益减:少数股东收益减:少数股东收益减:少数股东收益 减:少数股东收益减:少数股东收益减:少数股东收益减:少数股东收益     22222222 减:所得税减:所得税减:所得税减:所得税 减:所得税减:所得税减:所得税减:所得税     21=19-2021=19-2021=19-2021=19-20税前利润税前利润税前利润税前利润8888 三、利润总额三、利润总额三、利润总额三、利润总额20202020 减:财务费用减:财务费用减:财务费用减:财务费用 财务费用财务费用财务费用财务费用     19=15+16+17+1819=15+16+17+1819=15+16+17+1819=15+16+17+18息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润7777    18181818 加:营业外利润加:营业外利润加:营业外利润加:营业外利润 营业外收支营业外收支营业外收支营业外收支     17171717 加:投资收益加:投资收益加:投资收益加:投资收益 加:投资收益加:投资收益加:投资收益加:投资收益     16161616 加:补贴收入加:补贴收入加:补贴收入加:补贴收入 加:补贴收入加:补贴收入加:补贴收入加:补贴收入     15=12-13+1415=12-13+1415=12-13+1415=12-13+14经营利润经营利润经营利润经营利润6666    14141414 加:其他业务利润加:其他业务利润加:其他业务利润加:其他业务利润 加:其他业务利润加:其他业务利润加:其他业务利润加:其他业务利润     13131313 减:管理费用减:管理费用减:管理费用减:管理费用 管理费用管理费用管理费用管理费用     12=8-9-10-1112=8-9-10-1112=8-9-10-1112=8-9-10-11销售利润销售利润销售利润销售利润5555    11111111 运输装卸费用运输装卸费用运输装卸费用运输装卸费用         10101010 市场费用市场费用市场费用市场费用         9999 减:销售费用减:销售费用减:销售费用减:销售费用 减:营业费用减:营业费用减:营业费用减:营业费用     8=6-78=6-78=6-78=6-7毛利润毛利润毛利润毛利润4444 三、主营业务利润三、主营业务利润三、主营业务利润三、主营业务利润7777 减:固定成本减:固定成本减:固定成本减:固定成本        6=4-56=4-56=4-56=4-5可变利润可变利润可变利润可变利润3333 减:主营业务税金及附加减:主营业务税金及附加减:主营业务税金及附加减:主营业务税金及附加 5555 减:可变成本减:可变成本减:可变成本减:可变成本 减:主营业务成本减:主营业务成本减:主营业务成本减:主营业务成本     4=1-2-34=1-2-34=1-2-34=1-2-3销售收入净额销售收入净额销售收入净额销售收入净额2222 二、主营业务收入净额二、主营业务收入净额二、主营业务收入净额二、主营业务收入净额3333 减:销售税金及附加减:销售税金及附加减:销售税金及附加减:销售税金及附加        2222 减:销售折扣与折让减:销售折扣与折让减:销售折扣与折让减:销售折扣与折让 减:销售折扣与折让减:销售折扣与折让减:销售折扣与折让减:销售折扣与折让     1111销售收入销售收入销售收入销售收入1111 一、主营业务收入一、主营业务收入一、主营业务收入一、主营业务收入 管理报告内容管理报告内容管理报告内容管理报告内容损益表内容损益表内容损益表内容损益表内容    管理报告内容概述管理报告内容概述管理报告内容概述管理报告内容概述 ----10101010----企业利润池企业利润池企业利润池企业利润池收入收入收入收入成本成本成本成本费用费用费用费用亏亏亏亏 损损损损如果收入大于成本费用,就会形成企业的利润如果收入大于成本费用,就会形成企业的利润如果收入大于成本费用,就会形成企业的利润如果收入大于成本费用,就会形成企业的利润如果收入小于成本费用,就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用,就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用,就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用,就会使企业发生亏损利利利利 润润润润 ----11111111----现金流量表概述现金流量表概述现金流量表概述现金流量表概述•反映在一定会计期间内企业现金和现金反映在一定会计期间内企业现金和现金反映在一定会计期间内企业现金和现金反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表,体现了企业等价物流入和流出的报表,体现了企业等价物流入和流出的报表,体现了企业等价物流入和流出的报表,体现了企业资产的流动性资产的流动性资产的流动性资产的流动性 •企业的血液,贯穿企业经营的全过程中企业的血液,贯穿企业经营的全过程中企业的血液,贯穿企业经营的全过程中企业的血液,贯穿企业经营的全过程中 •以收付实现制作为记录原则以收付实现制作为记录原则以收付实现制作为记录原则以收付实现制作为记录原则 现金净流量现金净流量现金净流量现金净流量 = = = = 现金流入-现金流出现金流入-现金流出现金流入-现金流出现金流入-现金流出现金流量表遵循的会计等式:现金流量表遵循的会计等式:现金流量表遵循的会计等式:现金流量表遵循的会计等式: ----12121212----净利润与经营性现金净流量的关系净利润与经营性现金净流量的关系净利润与经营性现金净流量的关系净利润与经营性现金净流量的关系•净利润是采用权责发生制会计原则计算的净利润是采用权责发生制会计原则计算的净利润是采用权责发生制会计原则计算的净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果企业经营成果企业经营成果企业经营成果•经营性现金净流量是采用收付实现制计算经营性现金净流量是采用收付实现制计算经营性现金净流量是采用收付实现制计算经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果的企业经营成果的企业经营成果的企业经营成果•收入费用发生与现金收支之间产生了一个收入费用发生与现金收支之间产生了一个收入费用发生与现金收支之间产生了一个收入费用发生与现金收支之间产生了一个重的时间差重的时间差重的时间差重的时间差要要要要•净利润只是潜在的现金,而净利润只是潜在的现金,而净利润只是潜在的现金,而净利润只是潜在的现金,而经营性现金净经营性现金净经营性现金净经营性现金净流量流量流量流量是企业经营过程中实际发生的现金净是企业经营过程中实际发生的现金净是企业经营过程中实际发生的现金净是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出流入或者净流出流入或者净流出流入或者净流出 ----13131313----经营性现金净流量经营性现金净流量经营性现金净流量经营性现金净流量====财务费用财务费用财务费用财务费用++++应付款项的增加应付款项的增加应付款项的增加应付款项的增加++++应收款项的增加应收款项的增加应收款项的增加应收款项的增加----存货增加存货增加存货增加存货增加----折旧摊销等非现金支出折旧摊销等非现金支出折旧摊销等非现金支出折旧摊销等非现金支出++++净利润净利润净利润净利润将净利润调整为经营性现金净流量将净利润调整为经营性现金净流量将净利润调整为经营性现金净流量将净利润调整为经营性现金净流量 ----14141414----净利润同现金流量的差异净利润同现金流量的差异净利润同现金流量的差异净利润同现金流量的差异权责发生制收付实现制原因:企业的产品发生积压由于客户财务困难,企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长付款期限会计报告显示会计报告显示会计报告显示会计报告显示公司本年实现公司本年实现公司本年实现公司本年实现净利润净利润净利润净利润100100100100万元万元万元万元量为负数量为负数量为负数量为负数会计师说公司会计师说公司会计师说公司会计师说公司的经营现金流的经营现金流的经营现金流的经营现金流•••现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道,来补充经营所需要的流动资金 ----15151515----净净净净 利利利利 润润润润企业健康发展企业健康发展企业健康发展企业健康发展经营性经营性经营性经营性现金流现金流现金流现金流企业运营正常,自身能够产生经营企业运营正常,自身能够产生经营企业运营正常,自身能够产生经营企业运营正常,自身能够产生经营现金流入,企业的实现长期发展所现金流入,企业的实现长期发展所现金流入,企业的实现长期发展所现金流入,企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。需的资源能够得到保障。需的资源能够得到保障。需的资源能够得到保障。力,如降低成本,提高产品价力,如降低成本,提高产品价力,如降低成本,提高产品价力,如降低成本,提高产品价格,加大市场投入以提升销量。格,加大市场投入以提升销量。格,加大市场投入以提升销量。格,加大市场投入以提升销量。企业面临关闭企业面临关闭企业面临关闭企业面临关闭企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业没有经营现金流入,说明盈利企业没有经营现金流入,说明盈利企业没有经营现金流入,说明盈利企业没有经营现金流入,说明盈利质量不佳,需要外部融资来补充自质量不佳,需要外部融资来补充自质量不佳,需要外部融资来补充自质量不佳,需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管身的现金不足。企业应加强内部管身的现金不足。企业应加强内部管身的现金不足。企业应加强内部管理,特别是对流动资金的管理,如理,特别是对流动资金的管理,如理,特别是对流动资金的管理,如理,特别是对流动资金的管理,如存货管理、应收帐款管理,充分利存货管理、应收帐款管理,充分利存货管理、应收帐款管理,充分利存货管理、应收帐款管理,充分利用商业信用延迟付款期。用商业信用延迟付款期。用商业信用延迟付款期。用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损,但仍有经营现金企业虽然亏损,但仍有经营现金企业虽然亏损,但仍有经营现金企业虽然亏损,但仍有经营现金流入,能够确保生产销售的正常流入,能够确保生产销售的正常流入,能够确保生产销售的正常流入,能够确保生产销售的正常进行,应重点提高产品的盈利能进行,应重点提高产品的盈利能进行,应重点提高产品的盈利能进行,应重点提高产品的盈利能企业自身失去造血的机能,持续亏企业自身失去造血的机能,持续亏企业自身失去造血的机能,持续亏企业自身失去造血的机能,持续亏损,经营恶化,又得不到外部资金损,经营恶化,又得不到外部资金损,经营恶化,又得不到外部资金损,经营恶化,又得不到外部资金的补充,将面临破产清算的局面。的补充,将面临破产清算的局面。的补充,将面临破产清算的局面。的补充,将面临破产清算的局面。 ----16161616----净净净净 利利利利 润润润润企业健康发展企业健康发展企业健康发展企业健康发展经营性经营性经营性经营性现金流现金流现金流现金流企业面临关闭企业面临关闭企业面临关闭企业面临关闭企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难 ----17171717----企业的经营性现金流量企业的经营性现金流量企业的经营性现金流量企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量????•通过提升企业盈利能力增加企业自身通过提升企业盈利能力增加企业自身通过提升企业盈利能力增加企业自身通过提升企业盈利能力增加企业自身产生的资金产生的资金产生的资金产生的资金•通过存货管理、信用政策管理和供应通过存货管理、信用政策管理和供应通过存货管理、信用政策管理和供应通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理,提高流动资金的管理效商付款管理,提高流动资金的管理效商付款管理,提高流动资金的管理效商付款管理,提高流动资金的管理效率。率。率。率。 ----18181818----总资产总资产总资产总资产100100100100万元万元万元万元130130130130万元万元万元万元企业的经营过程企业的经营过程企业的经营过程企业的经营过程债权人债权人债权人债权人40404040万元万元万元万元60606060万元万元万元万元投投投投资资资资款款款款利润利润利润利润40404040万元万元万元万元投资人投资人投资人投资人分红分红分红分红 10101010万元万元万元万元啤酒存货啤酒存货啤酒存货啤酒存货100100100100万元万元万元万元150150150150万元万元万元万元销售收入销售收入销售收入销售收入借借借借留存收益留存收益留存收益留存收益30303030万元万元万元万元购买购买购买购买扣除采购成扣除采购成扣除采购成扣除采购成本及期间费本及期间费本及期间费本及期间费用用用用10101010万元万元万元万元销售销售销售销售本过程是基于流通企业角度编制本过程是基于流通企业角度编制本过程是基于流通企业角度编制本过程是基于流通企业角度编制 ----19191919----理解财务报表理解财务报表理解财务报表理解财务报表�财务分析概述财务分析概述财务分析概述财务分析概述财务预警指标体系财务预警指标体系财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术及应用财务分析技术及应用财务分析技术及应用财务分析技术及应用目目目目 录录录录 ----20202020----财务分析概述财务分析概述财务分析概述财务分析概述-在财务报告基础上,对财务报表数据进在财务报告基础上,对财务报表数据进在财务报告基础上,对财务报表数据进在财务报告基础上,对财务报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析行进一步加工、整理、比较、分析行进一步加工、整理、比较、分析行进一步加工、整理、比较、分析 -解释和评价企业财务状况是否健全,经解释和评价企业财务状况是否健全,经解释和评价企业财务状况是否健全,经解释和评价企业财务状况是否健全,经营成果是否优良等营成果是否优良等营成果是否优良等营成果是否优良等-发现企业管理中存在的问题和经营面临发现企业管理中存在的问题和经营面临发现企业管理中存在的问题和经营面临发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难的困难的困难的困难-为财务预测、决策和计划提供有用信息为财务预测、决策和计划提供有用信息为财务预测、决策和计划提供有用信息为财务预测、决策和计划提供有用信息 -减少了我们对预感、猜测和直觉的依减少了我们对预感、猜测和直觉的依减少了我们对预感、猜测和直觉的依减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖,减少决策的不确定性赖,减少决策的不确定性赖,减少决策的不确定性赖,减少决策的不确定性 ----21212121----财务分析的作用财务分析的作用财务分析的作用财务分析的作用-评价财务指标、衡量经营业绩的重评价财务指标、衡量经营业绩的重评价财务指标、衡量经营业绩的重评价财务指标、衡量经营业绩的重依据依据依据依据要要要要-挖掘潜力,改进工作,实现理财目挖掘潜力,改进工作,实现理财目挖掘潜力,改进工作,实现理财目挖掘潜力,改进工作,实现理财目标的重手段标的重手段标的重手段标的重手段要要要要-合理实施投资决策的重步骤合理实施投资决策的重步骤合理实施投资决策的重步骤合理实施投资决策的重步骤要要要要 ----22222222----财务分析概述财务分析概述财务分析概述财务分析概述�财务预警指标体系财务预警指标体系财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术财务分析技术财务分析技术财务分析技术 ----23232323----财务预警指标体系财务预警指标体系财务预警指标体系财务预警指标体系-即时监控企业的各项经营管理活动即时监控企业的各项经营管理活动即时监控企业的各项经营管理活动即时监控企业的各项经营管理活动-发现和纠正企业管理活动的重大失误和发现和纠正企业管理活动的重大失误和发现和纠正企业管理活动的重大失误和发现和纠正企业管理活动的重大失误和波动波动波动波动-及时发出警报,建立免疫机制,不断提及时发出警报,建立免疫机制,不断提及时发出警报,建立免疫机制,不断提及时发出警报,建立免疫机制,不断提高企业抵抗财务风险的能力高企业抵抗财务风险的能力高企业抵抗财务风险的能力高企业抵抗财务风险的能力-使企业的财务管理活动始终处于安全、使企业的财务管理活动始终处于安全、使企业的财务管理活动始终处于安全、使企业的财务管理活动始终处于安全、可靠的运行状态可靠的运行状态可靠的运行状态可靠的运行状态 ----24242424----企业的财务预警指标体系企业的财务预警指标体系企业的财务预警指标体系企业的财务预警指标体系财财财财务务务务预预预预警警警警指指指指标标标标体体体体系系系系系系系系发能力发能力发能力发能力发能力发能力发能力发能力2222项项项项2222项项项项财财财财务务务务预预预预警警警警指指指指标标标标体体体体销售能力销售能力销售能力销售能力项项项项偿债能力偿债能力偿债能力偿债能力偿债能力偿债能力偿债能力偿债能力3333项项项项3333项项项项营运能力营运能力营运能力营运能力营运能力营运能力营运能力营运能力6666项项项项6666项项项项盈利能力盈利能力盈利能力盈利能力盈利能力盈利能力盈利能力盈利能力4444项项项项4444项项项项销售能力销售能力销售能力销售能力99999999项项项项展展展展展展展展控制能力控制能力控制能力控制能力控制能力控制能力控制能力控制能力4444项项项项4444项项项项6 6 6 6 大类大类大类大类28282828个指标个指标个指标个指标 ----25252525----偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力分析包含以下偿债能力分析包含以下偿债能力分析包含以下偿债能力分析包含以下3333个指标:个指标:个指标:个指标:流动比率流动比率流动比率流动比率现金比率现金比率现金比率现金比率资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率企业的财务管理目标之一就是到期偿债企业的财务管理目标之一就是到期偿债企业的财务管理目标之一就是到期偿债企业的财务管理目标之一就是到期偿债流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力资产负债率反映企业长期的偿债能力资产负债率反映企业长期的偿债能力资产负债率反映企业长期的偿债能力资产负债率反映企业长期的偿债能力 �一般认为流动比率为一般认为流动比率为一般认为流动比率为一般认为流动比率为 2 2 2 2 的时候,企业偿还短期的时候,企业偿还短期的时候,企业偿还短期的时候,企业偿还短期债务的能力比较强,企业在短期内是比较安全债务的能力比较强,企业在短期内是比较安全债务的能力比较强,企业在短期内是比较安全债务的能力比较强,企业在短期内是比较安全的;流动比率小于的;流动比率小于的;流动比率小于的;流动比率小于1111是一个警告信号,说明企是一个警告信号,说明企是一个警告信号,说明企是一个警告信号,说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。业有可能无法及时偿还即将到期的债务。业有可能无法及时偿还即将到期的债务。业有可能无法及时偿还即将到期的债务。能能能能力力力力�现金比率需维持的合理水平看企业的流动现金比率需维持的合理水平看企业的流动现金比率需维持的合理水平看企业的流动现金比率需维持的合理水平看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。资金需求及即将到期的债务情况而定。资金需求及即将到期的债务情况而定。资金需求及即将到期的债务情况而定。要要要要要要要要短短短短期期期期偿偿偿偿债债债债 ----26262626----偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力指标分析资产负债率越大,企业面临的财务风险越大。资产负债率越大,企业面临的财务风险越大。资产负债率越大,企业面临的财务风险越大。资产负债率越大,企业面临的财务风险越大。期期期期偿偿偿偿债债债债能能能能力力力力如果企业资金不足,依靠欠债维持经营,导致资产如果企业资金不足,依靠欠债维持经营,导致资产如果企业资金不足,依靠欠债维持经营,导致资产如果企业资金不足,依靠欠债维持经营,导致资产负债率特别高,偿债能力弱,风险大,经营者应特负债率特别高,偿债能力弱,风险大,经营者应特负债率特别高,偿债能力弱,风险大,经营者应特负债率特别高,偿债能力弱,风险大,经营者应特别关注。别关注。别关注。别关注。长长长长合理稳健合理稳健合理稳健合理稳健资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率 55%55%55%55%65%65%65%65%————预警信号预警信号预警信号预警信号资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率 70%70%70%70%以上以上以上以上 如果企业的资产负债率小于如果企业的资产负债率小于如果企业的资产负债率小于如果企业的资产负债率小于50%50%50%50%,在企业盈利时,可以,在企业盈利时,可以,在企业盈利时,可以,在企业盈利时,可以通过适度增加借款用以实施新的经营项目,或者进行新产通过适度增加借款用以实施新的经营项目,或者进行新产通过适度增加借款用以实施新的经营项目,或者进行新产通过适度增加借款用以实施新的经营项目,或者进行新产品的推广,以获取额外的利润,但前提是新的项目确保品的推广,以获取额外的利润,但前提是新的项目确保品的推广,以获取额外的利润,但前提是新的项目确保品的推广,以获取额外的利润,但前提是新的项目确保盈利,增强企业的盈利能力。盈利,增强企业的盈利能力。盈利,增强企业的盈利能力。盈利,增强企业的盈利能力。要要要要 ----27272727----偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力指标分析注注注注 意意意意 !•即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健,但企业也可能会面临到期无法偿还债务的健,但企业也可能会面临到期无法偿还债务的健,但企业也可能会面临到期无法偿还债务的健,但企业也可能会面临到期无法偿还债务的可能可能可能可能•企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期债务最有力的保障还到期债务最有力的保障还到期债务最有力的保障还到期债务最有力的保障•企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资产偿还债务,或者达成延长还债期限协议的方产偿还债务,或者达成延长还债期限协议的方产偿还债务,或者达成延长还债期限协议的方产偿还债务,或者达成延长还债期限协议的方式缓解到期债务压力,但这通常意味着企业利式缓解到期债务压力,但这通常意味着企业利式缓解到期债务压力,但这通常意味着企业利式缓解到期债务压力,但这通常意味着企业利益的更大流失益的更大流失益的更大流失益的更大流失 ----28282828----流动比率流动比率流动比率流动比率现金比率现金比率现金比率现金比率资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力指标分析关注用于偿债资产的范围关注用于偿债资产的范围关注用于偿债资产的范围关注用于偿债资产的范围大大大大小小小小关注需要偿还债务的范围关注需要偿还债务的范围关注需要偿还债务的范围关注需要偿还债务的范围资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率:关注企业的全部资产偿还全部债务的能力:关注企业的全部资产偿还全部债务的能力:关注企业的全部资产偿还全部债务的能力:关注企业的全部资产偿还全部债务的能力流动比率流动比率流动比率流动比率:由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等:由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等:由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等:由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等不能马上变现,而企业的长期负债也不需要在不能马上变现,而企业的长期负债也不需要在不能马上变现,而企业的长期负债也不需要在不能马上变现,而企业的长期负债也不需要在短期内偿付,所以我们要考察企业以流动资产短期内偿付,所以我们要考察企业以流动资产短期内偿付,所以我们要考察企业以流动资产短期内偿付,所以我们要考察企业以流动资产对流动负债的偿还能力对流动负债的偿还能力对流动负债的偿还能力对流动负债的偿还能力现金比率现金比率现金比率现金比率:通常企业用现金来偿还到期债务,为确保偿还:通常企业用现金来偿还到期债务,为确保偿还:通常企业用现金来偿还到期债务,为确保偿还:通常企业用现金来偿还到期债务,为确保偿还到期债务的能力,重点要考察企业拥有的现金到期债务的能力,重点要考察企业拥有的现金到期债务的能力,重点要考察企业拥有的现金到期债务的能力,重点要考察企业拥有的现金对流动负债的比例对流动负债的比例对流动负债的比例对流动负债的比例 ----29292929----偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力指标分析增强增强增强增强短期短期短期短期偿债偿债偿债偿债能力能力能力能力•偿债能力的声誉,如:银行对企业的信用偿债能力的声誉,如:银行对企业的信用偿债能力的声誉,如:银行对企业的信用偿债能力的声誉,如:银行对企业的信用评级评级评级评级•可以动用的银行贷款指标;可以动用的银行贷款指标;可以动用的银行贷款指标;可以动用的银行贷款指标;•准备很快变现的长期资产或固定资产;准备很快变现的长期资产或固定资产;准备很快变现的长期资产或固定资产;准备很快变现的长期资产或固定资产; •未作记录的或有负债,如:未决诉讼,企未作记录的或有负债,如:未决诉讼,企未作记录的或有负债,如:未决诉讼,企未作记录的或有负债,如:未决诉讼,企业可能败诉,但企业并没有预计损失业可能败诉,但企业并没有预计损失业可能败诉,但企业并没有预计损失业可能败诉,但企业并没有预计损失短期短期短期短期偿债偿债偿债偿债能力能力能力能力•由于对外提供担保,可能引发的连带责任由于对外提供担保,可能引发的连带责任由于对外提供担保,可能引发的连带责任由于对外提供担保,可能引发的连带责任减弱减弱减弱减弱�未在财务报表上列示的影响短期偿债未在财务报表上列示的影响短期偿债未在财务报表上列示的影响短期偿债未在财务报表上列示的影响短期偿债能力的其他因素能力的其他因素能力的其他因素能力的其他因素 ----30303030----营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析货币资金周转天数货币资金周转天数货币资金周转天数货币资金周转天数应收帐款周转天数应收帐款周转天数应收帐款周转天数应收帐款周转天数营营营营运运运运能能能能力力力力指指指指标标标标存货周转天数存货周转天数存货周转天数存货周转天数流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率固定资产周转率固定资产周转率固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率总资产周转率总资产周转率总资产周转率 ----31313131---- 营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率平均流动资产平均流动资产平均流动资产平均流动资产=流动资产周转率越高,资产周转速度就越快,能够相流动资产周转率越高,资产周转速度就越快,能够相流动资产周转率越高,资产周转速度就越快,能够相流动资产周转率越高,资产周转速度就越快,能够相对节约流动资金投入,增强企业的盈利能力,提高企业的对节约流动资金投入,增强企业的盈利能力,提高企业的对节约流动资金投入,增强企业的盈利能力,提高企业的对节约流动资金投入,增强企业的盈利能力,提高企业的短期偿债能力。如果周转速度过低,会形成资产的浪费,短期偿债能力。如果周转速度过低,会形成资产的浪费,短期偿债能力。如果周转速度过低,会形成资产的浪费,短期偿债能力。如果周转速度过低,会形成资产的浪费,使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上,变现速度慢,影响企业资产的流动性及偿债能力。上,变现速度慢,影响企业资产的流动性及偿债能力。上,变现速度慢,影响企业资产的流动性及偿债能力。上,变现速度慢,影响企业资产的流动性及偿债能力。流动资产周转率比较高,说明企业在以下四个方面全流动资产周转率比较高,说明企业在以下四个方面全流动资产周转率比较高,说明企业在以下四个方面全流动资产周转率比较高,说明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好:部或某几项做的比较好:部或某几项做的比较好:部或某几项做的比较好:快速增长的销售收入快速增长的销售收入快速增长的销售收入快速增长的销售收入合理的货币资金存量合理的货币资金存量合理的货币资金存量合理的货币资金存量应收帐款管理比较好,货款回收速度快应收帐款管理比较好,货款回收速度快应收帐款管理比较好,货款回收速度快应收帐款管理比较好,货款回收速度快存货周转速度快存货周转速度快存货周转速度快存货周转速度快••••销售收入销售收入销售收入销售收入 ----32323232----营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析货币资金周转天数货币资金周转天数货币资金周转天数货币资金周转天数•反映企业最重要的三项流动资产的反映企业最重要的三项流动资产的反映企业最重要的三项流动资产的反映企业最重要的三项流动资产的使用效率使用效率使用效率使用效率三项指标的变化会导致流动资产周三项指标的变化会导致流动资产周三项指标的变化会导致流动资产周三项指标的变化会导致流动资产周转率发生相应的变化转率发生相应的变化转率发生相应的变化转率发生相应的变化其管理水平的高低直接影响企业的其管理水平的高低直接影响企业的其管理水平的高低直接影响企业的其管理水平的高低直接影响企业的盈利能力及偿债能力盈利能力及偿债能力盈利能力及偿债能力盈利能力及偿债能力存货周转天数存货周转天数存货周转天数存货周转天数••对流动资产周转率分析的重要补充对流动资产周转率分析的重要补充对流动资产周转率分析的重要补充对流动资产周转率分析的重要补充•应收帐款周转天数应收帐款周转天数应收帐款周转天数应收帐款周转天数•计算分析应收帐款周转天数的目的,在于促进企业通过计算分析应收帐款周转天数的目的,在于促进企业通过计算分析应收帐款周转天数的目的,在于促进企业通过计算分析应收帐款周转天数的目的,在于促进企业通过制定合理赊销政策,严格购销合同管理、及时结算货款制定合理赊销政策,严格购销合同管理、及时结算货款制定合理赊销政策,严格购销合同管理、及时结算货款制定合理赊销政策,严格购销合同管理、及时结算货款等途径,加强应收帐款的前中后期管理,加快应收帐款等途径,加强应收帐款的前中后期管理,加快应收帐款等途径,加强应收帐款的前中后期管理,加快应收帐款等途径,加强应收帐款的前中后期管理,加快应收帐款回收速度回收速度回收速度回收速度存货周转速度的快慢,能够反映出企业采购、储存、生存货周转速度的快慢,能够反映出企业采购、储存、生存货周转速度的快慢,能够反映出企业采购、储存、生存货周转速度的快慢,能够反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏产、销售各环节管理工作的好坏产、销售各环节管理工作的好坏产、销售各环节管理工作的好坏• ----33333333----营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析�如果企业形成应收帐款,意味着企业提前交如果企业形成应收帐款,意味着企业提前交如果企业形成应收帐款,意味着企业提前交如果企业形成应收帐款,意味着企业提前交税税税税 ,而税金都是以现金方式支付,这会影响企,而税金都是以现金方式支付,这会影响企,而税金都是以现金方式支付,这会影响企,而税金都是以现金方式支付,这会影响企业的经营性现金流减少,从而影响企业的资金业的经营性现金流减少,从而影响企业的资金业的经营性现金流减少,从而影响企业的资金业的经营性现金流减少,从而影响企业的资金周转速度减慢周转速度减慢周转速度减慢周转速度减慢�如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营现金流为负数,企业就要通过银行贷款来补充现金流为负数,企业就要通过银行贷款来补充现金流为负数,企业就要通过银行贷款来补充现金流为负数,企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金,企业负债增加,同时需要经营中短缺的现金,企业负债增加,同时需要经营中短缺的现金,企业负债增加,同时需要经营中短缺的现金,企业负债增加,同时需要支付相应的利息费用,导致企业偿债风险加支付相应的利息费用,导致企业偿债风险加支付相应的利息费用,导致企业偿债风险加支付相应的利息费用,导致企业偿债风险加大,减弱企业的盈利能力大,减弱企业的盈利能力大,减弱企业的盈利能力大,减弱企业的盈利能力 ----34343434----营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析固定资产周转率固定资产周转率固定资产周转率固定资产周转率平均固定资产平均固定资产平均固定资产平均固定资产=固定资产周转率高,表明企业固定资产投资得当,固固定资产周转率高,表明企业固定资产投资得当,固固定资产周转率高,表明企业固定资产投资得当,固固定资产周转率高,表明企业固定资产投资得当,固定资产结构合理,能够充分发挥效率。反之,则表明固定定资产结构合理,能够充分发挥效率。反之,则表明固定定资产结构合理,能够充分发挥效率。反之,则表明固定定资产结构合理,能够充分发挥效率。反之,则表明固定资产使用效率不高,提供的生产成果不多,企业的运营能资产使用效率不高,提供的生产成果不多,企业的运营能资产使用效率不高,提供的生产成果不多,企业的运营能资产使用效率不高,提供的生产成果不多,企业的运营能力不强。力不强。力不强。力不强。如何提高固定资产周转率如何提高固定资产周转率如何提高固定资产周转率如何提高固定资产周转率•规模得当规模得当规模得当规模得当规模太大:造成设备闲置,形成资产浪费规模太大:造成设备闲置,形成资产浪费规模太大:造成设备闲置,形成资产浪费规模太大:造成设备闲置,形成资产浪费规模过小:生产能力小,形不成规模效益规模过小:生产能力小,形不成规模效益规模过小:生产能力小,形不成规模效益规模过小:生产能力小,形不成规模效益结构合理结构合理结构合理结构合理生产性和非生产性的固定资产结构合理有效生产性和非生产性的固定资产结构合理有效生产性和非生产性的固定资产结构合理有效生产性和非生产性的固定资产结构合理有效 •销售收入销售收入销售收入销售收入 ----35353535----营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析营运能力指标分析总资产周转率总资产周转率总资产周转率总资产周转率平均总资产平均总资产平均总资产平均总资产=•综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标重要指标重要指标重要指标 •反映出企业单位资产创造的销售收入反映出企业单位资产创造的销售收入反映出企业单位资产创造的销售收入反映出企业单位资产创造的销售收入•体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度而复始的流转速度而复始的流转速度而复...

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